Rafiko
Kirjastus

Sander Karu finants- ja strateegiakoolitused:

13-16 sept 2010 Raamatupidaja - tulevane juhtimisarvestaja ja finantsjuht
20-22 sept 2010 Tulude, kulude, rahakäibe ja investeeringute juhtimine, eelarvestamine ja analüüs (mittefinants)juhile

koolituskalender sügis 2010

Sander Karu koolitused

rahakäive

Rahakäibe juhtimine; Sander Karu Villu Zirnask
2001; 265lk.


Raamatuga koos on CD koos tabelite ja aruannete vormidega.

II osa
Sander Karu, Villu Zirnask
Lk. 256 ; 2001


Eesmärk
Sisukord
Tabeli ja aruannete vormid CD-l
Autorid

Eesmärk

  • pakkuda lahendusi rahavoogude kasutamiseks investeerimisotsuste alusena tänapäeva muutuvas ärikeskkonnas;
  • leida võimalusi kapitali hinna ja riskide praktiliseks arvestamiseks;
  • selgitada rahavoogude prognoosimise mudeleid;
  • pöörata tähelepanu kapitali juhtimise kaasaegsetele rakendustele;
  • teadvustada rahakäibe aruande koostamise põhimõtteid ja nõudeid tulenevalt erinevatest raamatupidamise standarditest;
  • illustreerida rahakäibe juhtimist praktiliste näidete abil ning
  • vastata mõnedele korduma kippuvatele küsimustele.

Käesoleva raamatu, “Rahakäibe juhtimine” teine osa, peatükkides üks kuni neli käsitletakse rahakäivet investeerimisotsuste alusena, puhasnüüdisväärtust ja sisemist tulumäära, kapitali hinda ning rahavoogude prognoosimise mudeleid. Nende peatükkide autoriks on Villu Zirnask. Peatükid viis kuni kaheksa on pühendatud ühele rahakäibe juhtimise “võtmetegevusele” – rahakäibe aruande koostamisele ning peatüki autoriks on Sander Karu. Lisaks sellele on vastatud korduma kippuvatele küsimustele ja esitatud hulgaliselt praktilisi näiteid, analüüse ja ülesandeid, mis aitavad antud temaatikat muuta paremini jälgitavaks.

Käsitletakse rahakäibe juhtimist nii kasumile suunatud majandusorganisatsioonides – ettevõtetes, kui ka kasumile mittesuunatud organisatsioonides – asutustes, organisatsioonides, ühingutes, ühistutes, fondides. Kuna antud problemaatika on sageli keerukam ja töömahukam kasumile suunatud majandusorganisatsioonides – ettevõtetes, siis kasutataksegi raamatus majandusorganisatsioonist kirjutades rohkem mõistet “ettevõte”.

Kuna mitmed rahakäibega seotud terminid ei ole Eestis üheselt määratletud ja mõistetavad, on raamatus püütud avada erinevate terminite sisu ja võimalusel on lisatud arusaadavuse parendamiseks täiendavaid samasisulisi või võõrkeelseid termineid. Termineid rahavoog ja rahakäive kasutatakse paralleelselt ja üldjoontes samas tähenduses.

Loodame, et käesolev raamat on vajalik ja tulus investeering nii omanikele, juhtidele, finants- ja müügitöötajatele, raamatupidajatele, õppuritele, kui ka teistele huvilistele ning annab uusi teadmisi, mõtteid, ideid ning praktilisi lahendusi nii oma isikliku kui ka töise rahakäibe juhtimiseks, lähtudes maailmapraktikast ja Eesti kogemustest antud valdkonnas.

Tagasi

Sisukord

1. RAHAKÄIVE INVESTEERIMSOTSUSTE TEGEMISE ALUSENA
1.1. Miks kasum ei kõlba?
1.2. Raha aegväärtus
1.3. Kasumi ja vaba rahavoo erinevused
1.4. Firma vaba rahavoog ja omanike vaba rahavoog
1.4.1. Omanike vaba rahavoo leidmine
1.4.2. Firma vaba rahavoo leidmine
1.5. Firma vaba rahavoog või omanike vaba rahavoog? Või hoopis dividendid?
1.5.1.Dividendide diskonteerimine
1.5.2.Omanike vaba rahavoo diskonteerimine
1.6. Nominaal- või reaalnäitajad?
1.7. Maksude-eelsed või maksudejärgsed näitajad?
1.8. Hindamismeetodite täpsus

2. PUHASNÜÜDISVÄÄRTUS JA SISEMINE TULUMÄÄR
2.1. Puhasnüüdisväärtus
2.2. Sisemine tulumäär
2.3. Sisemise tulumäära probleemid
2.3.1. Mitme tulumäära probleem.
2.3.2. Üksteist välistavate projektide probleem.
2.4. Investeerimis- ja finantseerimisprojektid
2.5. Modifitseeritud sisemine tulumäär
2.6. Erinevate diskontomäärade kasutamine
2.7. Investeerimiskalkulaatorid Excelis

3. KAPITALI HIND
3.1. Omakapitali hind
3.2. Aritmeetiline ja geomeetriline tulusus
3.3. Mis on risk?
3.4. Omakapitali hinna määramine ajalooliste andmete põhjal
3.5. Omakapitali hinna määramine riskivaba intressimäära ja riskipreemia alusel
3.6. Riskipreemia suuruse hindamine
3.7. Investeerimishorisont ja riskipreemia
3.8. Riskivaba intressimäära leidmine
3.9. Omakapitali hinna leidmise täpsus
3.10. Võõrkapitali hind
3.10.1. Intressimäärade üldisest tasemest majanduses
3.10.2. Ettevõtte ebaõnnestumise risk
3.12. Finantsvõimendus ja vaba rahavoo väärtus

4. RAHAVOOGUDE PROGNOOSIMISE MUDELID
4.1. Konstantse suurusega rahavoog
4.2. Konstantses tempos kasvav rahavoog
4.3. Probleemid konstantses tempos kasvava rahavooga
4.4. Kaheosaline kasvumudel
4.5. Kolmeosaline kasvumudel

5 RAHAKÄIBE ARUANNE KUI ÜKS OLULISEMAID FINANTSARUANDEID
5.1 Mis on rahakäibe aruanne
5.2 Rahavoogude aruanne ja Eesti Raamatupidamise seadus
5.3 Kellele ja miks on rahakäibe aruanne vajalik
5.4 Rahakäibe aruande koostamine ja rahakäivet mõjutavad tegevused
5.4.1 Rahakäive äritegevusest
5.4.1.1 Rahakäibe aruande koostamise otsene meetod
Näide 5.1 Rahakäibe aruanne äritegevusest otsemeetodil
Näide 5.2 Äritegevuse kasumi ja rahakäibe võrdlus
5.4.1.2 Rahakäibe aruande koostamise kaudmeetod
Näide 5.3 Äritegevuse rahakäive kaudmeetodil
5.4.1.3 Kas valida otse või kaudmeetod?
5.4.2 Rahakäive investeerimisest
Näide 5.4 Rahakäive investeerimisest
5.4.3. Rahakäive finantseerimisest
Näide 5.5 Rahakäive finantseerimisest
Näide 5.6 Rahakäibe aruanne otsemeetodil
Näide 5.7 Rahakäibe aruanne kaudmeetodil.
5.5 Rahakäibe aruande lihtsustatud variandid ja mudelid.
5.5.1 "Vaese mehe" rahakäibe aruanne
Näide 5.8 Raha allikate ja kasutamise aruanne
5.5.2 Planeerimise ja analüüsi mudel

6 RAHAKÄIBE ARUANNE RAHVUSVAHELISES RAAMATUPIDAMISE STANDARDIS IAS 7
6.1 Üldinfo
6.2 Standardi eesmärk ja rahakäibe informatsiooni eelised
6.3 Terminid
6.4 Rahakäibe aruande esitamine
6.4.1 Rahakäive äritegevusest
6.4.2 Rahakäive investeerimistegevusest
6.4.3 Rahakäive finantseerimistegevusest
6.5 Rahakäivete esitamine
6.6 Rahakäive välisvaluutas ja seoses erakorraliste artiklitega
6.7 Rahakäive intressidelt, dividendidelt ja tulumaksust
6.8 Rahakäive seoses tütar-, sidus- ja ühiseettevõtetega
Näide 6.1: Rahakäibe aruande koostamine lähtudes IAS 7 nõuetest

7 RAHAKÄIBE ARUANNE RAAMATUPIDAMISE STANDARDIS GAAP 95
7.1.Üldinfo
7.2 Rahakäibe aruande eesmärk
7.3 Tähelepanu rahale ja raha ekvivalentidele
7.4 Kogu rahakäive ja puhas rahakäive
7.5 Raha laekumiste ja väljamaksete klassifitseerimine
7.6 Rahakäive välisvaluutas
7.7 Rahakäibe aruande sisu ja vorm
7.8 Info mitterahalistest investeerimis- ja finantseerimistegevusest
7.9 Rahakäive aktsia kohta
Näide 7.1 Rahakäibe aruande koostamine GAAP 95 paragrahv 27 alusel
Näide 7.2 Rahakäibe aruande koostamine GAAP 95 paragrahv 28 alusel

8. RAHAKÄIBE ARUANDE ANALÜÜS
8.1. Üldised põhimõtted
8.2 Rahakäibe aruande absoluutarvude analüüs
8.2.1 Arvnäitajate analüüs
Näide 8.1 Arvnäitajate analüüs
Näide 8.2 Erinevate perioodide rahakäibe aruannete võrdlus
8.2.2 Horisontaalanalüüs
Näide 8.3 Rahakäibe aruande horisontaalanalüüs
8.2.3 Vertikaalanalüüs
Näide 8.4 Rahakäibe aruande vertikaalanalüüs
8.3 Rahakäibe aruande hälvete analüüs
Näide 8.5 Rahakäibe aruande hälvete analüüs
8.4 Rahakäibe aruande suhtarvude analüüs
Näide 8.6 Rahakäibe aruande suhtarvude analüüs

KORDUMA KIPPUVAD KÜSIMUSED

KASUTATUD KIRJANDUS

Tagasi

 

CD-l olevate tabelite ja rahakäibe aruande vormide loetelu.

(Vormid on koostatud programmis MS Excel 97)

1. Rahakäibe aruanne otsemeetodil.
2. Rahakäibe aruanne kaudmeetodil.
3. Rahakäibe aruanne otsemeetodil lähtudes IAS nõuetest
4. IAS nõuetest lähtudes otsemeetodil koostatud rahakäibe aruande alternatiiv.
5. Rahakäibe aruanne kaudmeetodil lähtudes IAS nõuetest.
6. IAS nõuetest lähtudes kaudmeetodil koostatud rahakäibe aruande alternatiiv 1 - ärikasum enne muutusi käibekapitalis.
7. IAS nõuetest lähtudes kaudmeetodil koostatud rahakäibe aruande alternatiiv 2 - makstud dividendid esitatakse äritegevuse rahakäibes.
8. IAS nõuetest lähtudes kaudmeetodil koostatud rahakäibe aruande alternatiiv 3 - makstud dividendid esitatakse äritegevuse rahakäibes ja ärikasum enne muutusi käibekapitalis.
9. Rahakäibe aruanne otsemeetodil lähtudes GAAP nõuetest.
10. Puhaskasumi korrigeerimine äritegevuse rahajäägi muutuse leidmiseks.
11. Rahakäibe aruanne kaudmeetodil lähtudes GAAP nõuetest.
12. Rahakäibe aruande horisontaalanalüüs.

Tagasi

Autorid

Sander Karu (s. 1959)

On lõpetanud Tallinna Polütehnilise Instituudi 1982. aastal ja Tartu Ülikooli majandusteaduskonna ärijuhtimise magistrina, cum laude, 1998.a.

Töötanud juhina ja tippjuhina Tartu Mööblikombinaadis, Valga Mööblivabrikus, AS Baltika Valga Õmblusvabrikus, ASis Walko ning Tartu Kommertspangas. Käesoleval ajal töötab ASis Invicta juhtimis- ja finantstreenerina viies läbi mitmeid erinevaid juhtimis- ja finantsprogramme ning lisaks sellele loeb Audentese Kõrgemas Ärikoolis "Kulude arvestuse" ja "Juhtimissituatsioonide analüüsi" programmi. On läbi viinud üksikuid programme Tartu Ülikooli Avatud Ülikoolis juhtimise valdkonnas ja Eesti Kõrgemas Kommertskooli Täiendkoolituse osakonnas juhtimisarvestuse ja finantsanalüüsi valdkonnas.

On osalenud erinevates koolitusprogrammides Suurbritannias, Taanis, Austrias, Rootsis, Soomes ja teistes riikides ning Eestis.

Kuulub Euroopa Majandusarvestuse Assotsiatsiooni (European Accounting Association) liikmeskonda.

On raamatu "Kuluarvestuse süsteemi loomine ettvõttes" (1999) kaasautor ja raamatu "Rahakäibe juhtimine" I osa (2000) autor.


Villu Zirnask (s. 1966)

On lõpetanud Tartu Ülikooli rahanduse ja krediidi eriala 1991. aastal ja 1993. aastal Stockholmi Ülikooli rahanduse ja panganduse magistrina.

Töötanud Baltic News Service's finants- ja majandusuudiste reporterina, Hoiupangas majandusanalüütikuna, Hommikulehes finantslehekülgede toimetajana.. On lugenud Eesti Kõrgemas Kommertskoolis kursusi "Pangandus ja finantsturud" ning "Finantskriisid ja -krahhid". Praegu töötab Eesti Päevalehes majanduskommentaatorina.
On raamatute "Raha, pangad ja finantsturud" I ja II osa (1994 ja 1996) üks autoreid, raamatute "Kuidas börsil raha teha?" (1997), "Kuidas Eestis rikkaks saada?" (1998) ja "Finantsturud" (1998) autor.

Tagasi